港股大升,市場眾說紛紜,其中一個原因仍是憧憬「深港通」短期開通,可是周三部分在深圳掛牌的H股如東北電氣(042)已大幅上升,但卻未有惠及恒指,所以此因素機會不高。
另一個市場憧憬的因素,乃是中國的通脹壓力不大,反而有通縮壓力,所以人行有機會在年內再一次「雙降」,可是今日A股並沒有大升,而在港股表現較理想的內銀A股,亦不如H股般顯著上升,所以機會亦不大。
最有可能應該是摩根士丹利將MSCI香港指數的評級調高至「增持」,主要因MSCI香港指數自8月份開始受到MSCI中國指數表現影響而下跌9%,不過現時情況已經逆轉,加上目前MSCI香港指數的歷史市盈率較MSCI亞太區指數折讓6%,所以大摩認為港股具吸納價值。
相信此報告的確令部分基金重新追入港股,而美電今日再度跌穿7.751水平,亦反映出港元又再轉強,資金可能再度流入香港金融體系內,並在短期內再度流入港股之中。故此,就算今日大市急升,成交仍不足800億元,但亦不代表港股的動力不足,因為如果基金正憧憬「深港通」或而增加MSCI香港指數的比重,那麼持續的追貨會進一步推高港股。
事實上,港股的市盈率的確偏低,好像今日升幅較大的藍籌股中,百麗(1880)之市盈率只有10倍,估值絕不高,而且股息率達5.8%,估值絕對吸引。至於正受加息影響的信置(083),今日升幅達4%,但股價仍較NAV出現極大折讓,就算樓價短期跌20%,股價亦已反映有關因素,更何況本地樓市暫時沒有大跌的風險,調整空間只有10%。
由此可見,港股的估值其實仍然吸引,就算美國下月真的加息,港股帶來的短暫影響亦應該已經消化。
掌握財經生活資訊,即Like「蘋果ATM」fb專頁啦!
http://fb.com/appledailyatm