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陸叔講股:供股利淡並非絕對

蘋果日報 2002/03/13 00:00


近日市場氣氛轉好,集資活動又再度活躍起來,如藍籌股的電訊盈科(008)及恒隆地產(101)早前分別作出銀團貸款及發行可換股債券,而二三四線股亦作出供股及配股行動,但投資者對於三四線公司的「抽水」行動都存有戒心,因為往往各公司出現供股或配售行動之後,股價都會即時下挫,除了因為供股或配售價格往往會有很大幅度折讓外,公司在獲得新資金後,通常只是用作還債,對公司未來業務沒有多大幫助,令投資者失去信心。
但隨着全球經濟好轉,投資者應該對上市公司集資活動多一點留意,而且不應只是從負面去想,反而應該想想公司是否有新的業務安排。全球經濟正趨向復甦,不少公司都希望改善現有的業務,為未來作出安排,從而改善公司的盈利狀況。
近期進行供股及配股活動的公司中,投資者留意一下宏安集團(1222),便會明白何謂從市場籌集資金而改善公司現在的狀況。
宏安早前公布以每股3仙,以一供四的比例供股,集資淨額1.91億元,所得資金主要用在改進及提升GMP、投資新的業務和留作日後營運用途,只有1500萬是用在還債上,絕對有利公司日後發展。而且在供股前夕宏安集團亦作出了多項投資,以改善公司的狀況,如增持盧森堡藥廠約19%的股權、設立中醫藥廠等,都顯示出公司對業務前景安排的誠意。

宏安供股為改善前景
此外,宏安集團近日正致力改善旗下的位元堂及佩夫人業務,令此兩項業務可以在未來佔宏安集團的營業額一半,可見該公司正不斷為改善業務及令日後前景更清晰而積極鋪路。
另外,宏安集團在去年12月頭公布的中期業績中顯示出,該公司的盈利正在不斷改善,半年純利達756萬,增長達2.3倍,可見公司的狀況正不斷改善,而且正走向一個升軌中,亦凸顯出宏安集團和很多供股集資只為還債的公司不同之處,就是其業務已有改善,集資只為公司有更大的發展空間。
所以投資者不應對所有公司進行供股或配股活動過於存有戒心,因為每間公司集資活動的原因往往都會不同,當然一些只是為償還債券而煩惱,從而希望在市場集資以解決困境的公司我們可以不用理會,但如果是為了業務前景可以更秀麗,令公司盈利得以改善,供股及配售集資,對一間公司來說反而可能是一件「好消息」。