港股在昨天出現技術性反彈，升近200點。但從圖表走勢看，極有可能是彈完再跌。始終市場仍被新興經濟體的走資問題困擾，大部份投資者很難有足夠的信心全力買貨。現時大戶和機構投資者，均選擇將資金投放於較穩健和具市場增長的板塊。因此，醫藥股和科網股是這次跌浪中的受惠者。
很多散戶會說，如果肯在今次跌市中買四環醫藥（460）或騰訊控股（700），只是兩天時間便可獲得頗大回報。無奈，散戶始終是散戶，永遠缺乏良好的心理質素，一旦市況急挫，他們多率先沽貨離場。要求他們低位買貨，絕對是一項難度極高的動作。

聯合基因有力再上

今次跌市其實對散戶是一個好的教訓。當港股未急挫時，市場的投機氣氛非常明顯，甚至可以說過火。當人人以為自己是股神時，其實股市已逐漸步向見頂之路。從來股市是大魚食細魚，以散戶的投資伎倆，最終只會是贏粒糖、輸間廠。
上期提供的聯合基因集團（399）果然出現異動。股價在周二曾升逾兩成半。以價格走勢來看，聯合基因已進入一個快速上升形態，加上成交暴增，看來未來的升幅可以頗厲害。
基於此股已向下炒一段長時間，現在其股價正式復活，筆者反而不想為這股定一個目標價。如果讀者能夠在1元水平買入，只要設下一個止賺位便可，如果再急升才再作部署。
最後，筆者忠告各位讀者要在投資組合上做好部署。因為除了新興經濟體的走資問題，其他問題例如內地的經濟放緩、聯儲局的退市速度、美國政府減債的幅度等，均可左右港股的整體表現，希望大家小心為上。

關焯照
經濟學家
本欄逢周一、四刊出