現時投資者面對的最大問題是，日本干預所產生的效應能維持多久？雖然日本政府強調會繼續入市遏止日圓強勢，但歷史顯示，單一國家干預滙市不易有美滿結果。瑞士央行由09年3月開始連續15個月入市壓瑞郎強勢，最終亦徒勞無功。日本又是否可以破格，憑一己之力戰勝市場力量？
滙率短線或會因外來力量而遭扭曲，但長線仍要跟基本因素走。金融海嘯後，不少國家把息率降至接近零，改變日圓息差劣勢，亦分擔了日圓於套息交易的角色，加上環球經濟前景轉差，誘使套息交易平倉，對累積了不少沽倉的日圓影響最大。日本經濟積弱，但對滙價的負面打擊及不上由盛轉衰的歐美，再加上連年錄得貿盈，以及中國為分散外滙儲備風險而吸納日債，對日圓亦會起支持，故對日圓實不宜過淡。
上周建議把歐元沽盤止蝕推高至入市位，幸保不失，否則便要坐艇逾300點子，足見善用止蝕位的重要性。聯儲局會否加推量化寬鬆政策，是下周影響滙市的最重要因素，現水平看不到有任何具把握的入市機遇，破例不作推介，請見諒！
馮鏗