當年今日

國際視野:歐元區版圖擴至東歐

蘋果日報 2002/04/05 00:00


歐洲持續整合,歐盟(EU)15個成員國中,已有12個是歐元區成員,只剩下丹麥、瑞典和英國,前兩者相信最遲會在2005年之前加入,只有英國仍然得個講字,到目前為止,還未有真正落實5個經濟測試的時間表,更遑論甚麼全民投票矣!
然而英國欲迎還拒的態度,並沒有阻礙歐元區銳意擴大並向東擴展的計劃。東歐幾個甚受投資者歡迎的國家如捷克、匈牙利和波蘭等,據聞正在積極進行改革,希望可以符合條件於2004年通過(加入歐元區)資格審核的最後階段。
儘管歐盟對東歐國家摒棄共產主義後,無論在國際市場的競爭能力、產品技術改良、管理質素、改善就業,以及在農業政策及勞工輸出等問題仍有保留或爭議,但一般估計上述國家最遲會於2007年之前被納入歐元區內。

單一貨幣有利融資
此外,隨着歐元區的成立和歐元的誕生,對歐洲國家發債和商業融資確帶來很大的方便。就以國家發國債為例,大家已然有了一個準則(benchmark),即各國發債大都跟隨德國國債孳息加多少基點(通常不超過50基點),不像以前般各自為政,毫無參考的依歸或準則,例如意大利和西班牙的10年債券孳息,在歐元區成立前通常高過德國債券約500-600基點(即5厘至6厘);還有東歐國家亦受惠於單一貨幣的出現,波蘭、匈牙利和捷克的10年債券孳息由以前高出德債500-1000基點已收窄至數十至400基點不等,有這個保護傘,除成本大降外,流通量亦有保證,爭取加入歐元區已成為東歐國家決策者的首要目標。
王冠一