其實,溫家寶總理今年3月在全國人大會議發表政府工作報告時,也強調中央的宏調措施「防止了經濟增長由偏快轉為過熱」。是他誤判形勢嗎?還是有甚麼隱衷令中央不承認經濟過熱?
筆者早前已指出,中央主觀上並不願施加太大的宏調壓力,既擔心刺破A股泡沫、影響逾億計股民,也擔心經濟增長減緩,將令就業等被掩蓋的問題爆煲,造成社會動盪。這種動盪在中共十七大舉行之際,是絕對不容許出現的。
中央在防止經濟過熱和防止社會動盪問題上,面臨兩難的選擇。溫家寶不想走行政調控的老路,但是,作為歐美國家對付通脹、控制經濟過熱最有效手段的加息,在中國卻一再失靈。
為甚麼?因為內地投資的主體是地方政府,地方官員為了出政績、為了在大興土木中撈取好處,寧願多投資幾個項目,多付點利息又何妨?反正不用自掏腰包。內地上半年全社會固定資產投資54,168億元,比去年同期增加25.9%,其中,中央項目投資4,308億元,增加14.3%,只佔8%;而地方項目投資41,770億元,佔77%,增幅達28.1%。