北韓核試，炸散了區內股市，港股亦作出了相應調整。上周的警示，不是為北韓核試作出的預警，不過它的出現加速了港股的調整步伐。現在世界上的軍事競賽，除了以美國為首的「正義軸心」間中會恃強凌弱外，其他的國家一般只會得個講字，因此北韓核試只會帶來短暫的心理影響。不過，因為昨天日本及台灣股市休市，而美股仍未知有甚麼反應，如外圍不穩，港股或繼續有下調空間。
今次港股急挫，市場普遍都異常鎮定，最大原因是市場認為實際影響有限，這點亦不能否認，而普遍投資者都相信一旦消化了此消息後，港股很大機會作出強勢反彈，因此不少早前「走雞」的投資者，已預備了「撈底彈藥」隨時出擊。短期港股走勢極受外圍消息所左右，而港股亦進入炒股不炒市的時候，早前叫人減持總是不受人歡迎，但如果真的手癢硬要入市短炒，我建議暫時避開與恒指走勢掛鈎的股份，如滙控（005）及中移動（941），因為短期此類股份極之波動，短炒很難捉路，至於作長線持有，亦不是在此水平出擊。
上周五建議如追落後藍籌可短敲和黃（013），而觀乎連日表現，總算是「跑贏大市」，無他，人升佢唔升，自然要跌也沒有多大的水位調整。對於和黃，我一直都是投下支持票，因為我看的不是3G而是其他核心業務，但股價表現卻始終未能反映其實質價值，箇中原因無法深究，但有一點要提醒大家，就是當和黃轉勢抽升之日，港股則離頂不遠了。
核試增加地緣政治風險，所以航空股要跌。但試想想，北韓核試，是告訴世界各國（尤其是美國）切勿趕狗入窮巷，「肚餓」甚麼都可以做得出，但講來講去，北韓不會向中國動干戈，對國內航線受的打擊很有限，所以昨日優質航空股如國泰（293）及國航（753）的反應是大了一點。至於東航（670）及南航（1055）一直只是混水摸魚，早前脫離基本因素炒起，自然要作出較大的回吐。不過，地緣政治的緊張，或會再度刺激油價再度上升，這對早前強勢的航空股有負面壓力。即使市場消化了核試陰影，航空股走勢仍取決於油價。

博油股首選中石化

提及油價，油商們高調支持減產，油價也得聽話企穩，加上地緣政治因素，油價仍會受到支持，至於會否明顯回升，要看看「強者」會否放生早前睇好油價的對沖基金。整體言之，油股在此水平應可喘定，但如果從中揀蟀，我則較看好中石化（386），因為股改方案的落實，對中石化的股價有利。
資源類股昨日逆市造好，紫金（2899）及江西銅（358）一反近日弱勢。原材料價格喘定是一誘因，另一方面，跟石油概念一樣，地緣政治風險上升短線有利穩定貴金屬價格，所以昨日此等股份炒定先也不足為奇。另外，橫行整固已久的中信資源（1205），昨日亦蠢蠢欲動，如追落後的資源股份，此股短線亦可一敲。
陳永陸