縱使美國財長斯諾在接受CNBC訪問時，一再重申美國會堅守強美元政策，上周美元急瀉正反映兩個可能性：(1)非不為，實不能矣！美國政府無力去維持強美元政策；(2)美國官員再一次口是心非。
猶記得筆者第一次代譚紹興執筆「投資學堂」之時，約在2002年6月底，當時美元持續強勢，筆者已指出美國財金官員口中的「強美元政策」實不可信，文章刊出後亦招來不少反駁。結果是從當時起計的一年半內，歐元從0.92美元升至1.36美元，美元兌日圓從136水平跌至102。
年初筆者預測美元經過2005年之反彈浪後，隨着「加息效應」已近尾聲，將出現C浪跌浪。當前周美滙指數跌穿88.5之雙頂頸線位之後，美元的C浪跌浪已宣布開始。縱使美國今年首季GDP增長大增至4.8%，但在息差預期收窄的情況下，資金仍正傾向流出美元區。

伯南克之言不可盡信

油價回軟但金價再飆升，進一步確認資金傾向以黃金及貴金屬對沖「貨幣風險」。
港股一直有本身的因素炒作，不過國內因素的影響性愈來愈大。上周的宏觀調控恐慌，以及加息的震盪，正好給予大市一個調整的藉口。港股市底雖強，然而，短期內仍是不利因素較多，大市未能有足夠動力向上破關，策略應保守一點。
市場正不斷有抽水活動，始終會抽緊大市的資金。中行上市也不一定表示大市向好，大家不要人云亦云，應翻查一下歷史數據。去年底建行（939）上市前港股走勢如何？建行是在去年10月27日上市的，上市前的1個月，恒指是從15400點下跌至14200點水平。
雖然港股本地因素影響力較大，其實大家切不可忽略一些外圍因素。雖然伯南克言語間令人覺得息口見頂，但從其過去1個月言論之反覆，大家實不可過份相信。更重要的是美元已開始下瀉，債券孳息急升，資金流向隨時會有大轉變，大家眼光宜放遠一點。
沈振盈
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（小啓：譚紹興事忙，本欄由沈振盈暫代，5月10日回復正常。）

作者沈振盈為證監會持牌人士