日前閒來無事，在Internet上四圍隨意瀏覽，剛巧看到《BusinessWeek》網頁內有一篇關於股神畢菲特的文章。Internet內有關股神的文章頗多，這篇文章的標題亦不是太吸引：「AGrowingDashofBuffet」，正當想到別處瀏覽時，突然被該文中的一個字吸引了─PetroChina。
近日有關中石油（857）「可能」批股的傳言「四圍吹」，一時傳出股神可能批股，一時又傳中石油「自己」可能批股，不知是真是假。故看到Buffett及PetroChina兩字同時出現，自然格外留神。
該文雖然以股神畢菲特為題，但卻是以訪問美國的基金經理TimothyVick為主。Vick對股神頗有研究，同時長期以股神的投資師傅BenjaminGraham及畢菲特的投資方法作其基金的投資策略。
文中《BusinessWeek》的記者問Vick有關股神投資中石油（857）的事項，Vick指出，當年股神購入中石油時大約每股中石油的ADR（美國預託證券）為21美元，現時則為90多美元，累積升幅達4倍餘，股神確是賺了不少。
Vick指出，股神投資中石油，並非着眼點於中國因素，而是當時中石油的股值偏低，僅為6倍現金流（cashflow），及高達6厘的股息，對以價值投資法選股的畢菲特來看，確是非常吸引，Vick更指出，經中石油後，股神頗大機會進一步大舉以數十億美元投資海外（美國以外）的股份。從這一點來看，股神沽售中石油的意欲，看來並不太高。反正他持有的美國股份，尚未獲利回吐的淨賺利潤高達200多億美元，估計股神不會急於沽售中石油，除非有其他負面因素。

母公司批股機會較大

筆者反而估計中石油母公司批股機會較高，事緣從中石油最近一期的年報顯示，現時市場持有的中石油股份，總數為175億多股，佔總股本的10%。這市場流通比率在國企股來講是頗為偏低，一般國企股的市場流通量平均大約達30%。
此外，早前市傳中石油可能在內地發行A股，但最後被「叫停」。綜觀近期內地股市的情況，相信短期在國內發A股的機會不太大，反而近期港股正處極度刺激時刻，正是絕好時機。再加上在2004年度的股東會上，亦已通過發行股份議案，可謂萬事俱備。
過往當國企股出現批股前，「好像」內地的消息一向較為靈通，不知今次會否一樣？
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。