當年今日

鄧聲興專欄:中資股料今年勝去年

蘋果日報 2002/01/08 00:00


昨日與大家分析過國內兩隻電訊股的前景,今天續談其他類型中資股的展望。雖然中國一如市場所料於2001年底加入世貿,但中資類股份於上年整體走勢似乎不算太突出,主要由於6月初中資類股份受到不少來自國內熱錢推動而創高峯後,受到國內嚴打非法資金流進H股市場所影響。
另外,國有股減持方案亦是導致中資類股份回吐的原因之一。無可否認,隨着中國邁向市場經濟發展,以及為了應付國企改革而導致大量下崗工人所引發的社會福利問題,減持國有股是改不了的事實,但卻並非是件壞事。

減持國有股非壞事
其實,減持國有股可以令到國企的股東結構逐步由國家主導而轉為私人市場主導,這樣無論對於效益提高及改善盈利能力都有很大的幫助。透過減持國有股來成立社會保障福利基金以解決下崗工人福利,亦可以逐步把國企一直背負的社會責任解除,而國企的營運更能以商業原則進行。
當然,由於國有股佔國企已發行股數達50%以上,故大量減持國有股必定會對股價造成壓力,這因素亦會對國企造成長期陰影。但相信中國政府已意識到股市帶來的財富效用對推動經濟之重要性,故國有股減持必定會在不會對股市造成衝擊的原則下進行。因此,投資者亦不必要對此過分擔心,只需要留意政策上的消息便可。
總括而言,中資類股份於今年應有較往年佳的表現,有投資價值的中資股包括公路股、電力股、內需股及航運股。
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