上周港股在復活節假期後復市，但大市卻無半點復活迹象，全周雖然僅得4個交易日，波幅卻頗為驚人，周初恒指一度升至全周高位13126點，隨後即輾轉下挫至全周低位12358，全周高低位相距768點，是近數周波幅較大的一個星期。
另一方面，在上周三及周四，當港股反覆下試12400至12300水平時，期指市場的交投明顯大增，在上周三，期指的成交為37200多張，上周四期指的成交更進一步增至45800多張！部份朋友可能會問：「期指的成交達3、4萬張，並非甚麼大不了，在期指市場，3至4萬張成交經常出現。」
無錯，期指市場差不多每一個月也會出現數日的交投量超過4、5萬張，但讀者宜注意，類似大成交量的情況，大都是在月尾期指快將結算時出現。在月中，期指的單日成交量達45000多張並不常見。同時，假若筆者的資料無誤，在過去12個月，期指重未曾在月中出現交投逾45000多張的單日成交，因此上周四期指的單日成交量達45877張，便顯得不太尋常了，尤其是當日恒指曾一度跌破12400水平。
該日期指的大成交量，可能是「斬倉」，亦可能是「平倉」。港交所的資料顯示，在假期前4月8日，4月份期指的未平倉合約為91511張，在4月14日已增至103147張，增加了11636張。另一方面，由於期間期指由大約13000點反覆跌至12600水平，因此估計這些由「大戶」一方增加的未平倉合約是沽盤「短倉」為主。