花旗的情況明朗化，大家不用再亂猜，因為人的想像情況永遠比實際惡劣，所以一旦塵埃落定，壞消息也是好消息，第一個反應會是升。
錯失這個「鬆一口氣」所推動的反彈，來到13200的交叉點，就要選擇立場。傾向認為是上落市而偏淡，應該出擊造淡，以13500作止蝕，博市況再度回落。其實近期成交低又忽上忽落，造好造淡的理據都不強，趁高造淡只是順應近期的走勢形態而已，並不算有特別大信心。

投資不是追求做先知

一個月前推介黃金是因為走勢異動，類似情況似乎正在石油出現，雖然不如年初的白金般攻守皆宜，但看來頗具值博率造好。最近油價的表現，是逆轉了早前的一些現象，首先是上周五標普500指數下試750主要關口的時候，油價表現不差，沒有緊隨股市大幅下滑；第二是今次期油結算不跌反升；第三是遠期期油的溢價正在收窄；第四是終於有些航空公司回頭是岸，放棄對冲；最後當然是上周的美國庫存數字罕見地利好。
雖然4月期油回升至40美元之上，表面上失先機，但如果我們未見過早前低位的話，40美元算是甚低的水平，正如之前在900美元才買白金，比最低位也高出了十幾個巴仙。投資不應是追求做先知，以現今時勢，早兩三個月出手已隨時死人，反而應該是後發先至，在技術走勢及消息改善後才出擊，好處是止蝕位明確，升勢又快又勁。因為在一個趨勢最初形成的階段，會上下震盪，令先知們通常坐不穩，反而起動之後就容易勢如破竹。
自己當然是博期油，今次隨時是油市股市脫軌，油升而股跌，嫌期油風險高長揸要轉倉，則不妨考慮在美國的ETFUSL，買中資石油股則只算是沒有辦法之中的辦法，最大缺點是之前跌得少，未必會升太多。
作者黃國英為證監會持牌人士
電郵：mailto:[email protected]