【本報訊】「四叔」李兆基指買地產股好過買樓皆因股價折讓大，有券商認同其看法。美銀美林大中華區房地產研究主管魏志鴻指出，本港地產股的估值確實過低，主因投資者憂慮政府會出招壓樓價，以及廉署調查新地（016）的負面消息，影響投資者對地產股信心。
近年香港土地供應持續短缺，樓市回復熾熱，魏志鴻認為，香港今年難以完成興建兩萬個新單位目標，因此美林調高今年樓價預測，由全年下跌10%變成全年升5至10%，然而風險因素是一旦歐債危機惡化，樓價有可能掉頭下跌三至四成；而明年樓價預測是升約5%。
魏志鴻稱，「現時息率只得2.2厘，與97年相比的10厘息率相差很遠，但兩段時間的收租回報率卻有3至4%，我看不到香港樓市有泡沫，而且樓價升幅不超過一成，政府是不會出手調控。」

另美林昨發表報告，認為李兆基年事已高，但接班人問題尚未有定案，加上股價較每股淨資產值（NAV）存在巨大折讓，不排除恒地（012）將被私有化。
長和系主席李嘉誠上月於股東會上首度開腔談及接班問題，市場亦關注年屆83歲的恒地主席李兆基的退休時間表。美林明言，「四叔」兩名兒子尚未展示獨立管理公司的能力，令繼承問題遲遲未能解決。
美林計算，恒地現時每股NAV達94元，而股價僅38.7元，折讓高達58.8%，如接班人問題未有定案，其私有化的誘因不低。今年以來，「四叔」已斥資7.54億元增持恒地股份，聯交所資料顯示，目前李兆基的持股量達62.34%，為一眾本港大地產商中最高。美林維持「買入」評級。