英美股市周一休市，在缺乏指導性下，亞太區股市假期前普遍偏軟，連帶期指結算後的港股亦未能重返萬六點水平，周二收市再跌105點，報15857點，100日線得而復失，後市未許樂觀。
近日成交持續偏低，周二的258億元的成交量是連續第4日低於300億元，大家或會歸咎於中行（3988）招股吸走大量資金，是否真正如此，資金今日回籠後的表現可以證明一切。但當然，中行今日掛牌，整體成交怎樣也應回升至400億元之上，要證明也要等待明天才可。
挾着百萬巿民認購聲勢的中行，今日正式掛牌買賣。周二公布的中籤結果對廣大投資者而言，應是有人歡喜有人愁，筆者亦不妨跟進一下現時的買賣策略。
中行招股吸引之處，除了有中國兩字作為號召，以及有國家作為後盾之外，另一賣點是巿賬率較同業對手為低。不過中行未來即使能跟建行（939）及交行（3328）的預測市賬率2.6倍看齊，股價亦只是升至3.5元，潛在上升空間不足兩成，並不算多。

3元買入揸長線

中行除了以上兩優勢之外，其炒作的概念反不如建行及交行，因為前者有望被納入恒指，後者流通巿值較小以及有滙控（005）作為股東的概念，加上工行亦預期即將在9月上巿，中行日後在投資巿場上的定位並不清晰，故投資者仍需多加留意，並調整持貨心態。
中行今次分配股份為人人有份，屬巿場預料之內，故亦令大部份投資者分到的股數不算多，筆者亦早勸喻大家不要借孖展認購。因為如以日前的暗盤價來看，即使開出3.15元，上升0.2元或6.7%亦只是打和，部份借孖展認購的投資者更需股價升至3.4元或以上才有微利，成為繼冠君（2778）及天津港（3382）後又一隻上市就要蝕本的股份。但無論怎樣，已持有中行的投資者不妨繼續長線持有，至於未持有中行的投資者，不妨待回落至3元附近才買入。
連敬涵
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作者連敬涵為證監會持牌人士，目前持有建行（939）股份。