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上車落車:預測PE2.8倍永成短炒

蘋果日報 2003/02/20 00:00


永成化工(850)3個月前以每股0.50元招股上市,掛牌後最高價0.70元,最低價0.265元,現價0.29元,是近期主板上市少見大潛水(逾4成)的股份。
■永成主業是產銷油漆與混合溶劑、塑料着色劑及化工原料貿易。上市前3年業績增長強勁,00年(3月年結)盈利1268萬元,01年1961萬元,02年2871萬元。主席兼大股東在業內有15年經驗。
■03年(3月年結)上半年,永成營業額1.34億元,增13%;純利1995萬元,升幅12%,每股盈利由5.1仙增至5.8仙。核心業務產銷油漆與混合溶劑,業務至為理想,經營利潤增幅達19.3%。公司中期報告預測油漆與混合溶劑業務可望強勁增長。
03年盈利預測3500萬元,增22%,加權每股盈利由8.3仙增至10.3仙。現價0.29元,往績PE3.5倍,預測2.8倍,在化工類股份中最低。

化工公司業績出色
■過去一兩年,化工公司業績普遍非常出色。葉氏化工(408)02年(3月年結)純利大增52%,03年度中期盈利更急升97%;毅興行(1047)02年(6月年結)盈利暴增143%,03年中期業績下月宣布,料將強勁。中國入世後,國內工業生產蓬勃,更多外商前去設廠,工業用化工材料需求殷切,經營化工業務廠家前景看俏。永成業務地區以珠三角為主,處於優勢。
■永成財政狀況良好,去年9月底銀行借貸淨額1283萬元,半年結後,招股集資5600萬元,已成無借貸淨額公司。
●永成去年11月以每股0.50元發售1.12億股上市,昨單日成交已逾3550萬股,佔街貨逾3成。以大成交及低PE分析,永成可短炒,酌量投機持有,望有1天重見招股價。永成投機味重,要有心理準備股價波動急劇。
何車