筆者早前曾在報章專欄內談及窩輪的買賣時機，當時所得出的結論是：無論市升或市跌，也可以買賣窩輪。由於窩輪具備造好及造淡的靈活性，所以出現大型趨勢市時（不論是大升或大跌），也是買賣窩輪的好時機。至於在一般人認為不太適合炒輪的橫行上落市，則可以用較短的入市時間、較低的入市資金及選擇較高槓桿的窩輪等策略來應付。
雖說甚麼時候也可以買賣窩輪，但筆者亦不得不承認，當大市處於大型趨勢市時，投資者始終有較大機會率能獲利，特別是遇上大升市時，能成功獲利的機會就更大及更容易。
不過，早前與一位富窩輪炒賣經驗的投資者交談，筆者才知道原來在大型趨勢市況中，即使看中大市走勢，而且有10次入市贏足9次，原來也可以有差點連本金也輸清的例子。筆者嘗試簡單地講解一下剛剛提到看似不合理的例子，希望可藉此為大家帶出一個重要的風險管理原則。

眼光好未必贏錢
那位投資者在早年的1次大升浪中，不但看中大市會繼續向上升，而且入市10次更近乎贏足八、九次。由於不斷看中市勢及不斷有斬獲，那位投資者就把早前所贏取的盈利全數作為下一次的入市資金。無奈，在贏足9次後，終於在第10次時看錯了市，結果一次過輸掉早前多次入市所累積的盈利，本金也只是幸保不失。事實上，如果富有經驗的投資者，可能會覺得發生上述例子其實並不稀奇，未能獲利，主要是與入市的紀律及風險管理意識不足有關。
由於窩輪的持貨時間一般較短，加上窩輪在不同市況下也可以買賣，因此一個專注於窩輪買賣的投資者，在正常的情況下，其入市的次數應會較一般只買賣正股的投資者為多。亦因為這個原因，窩輪投資者就更不應在每次入市時，把上次或上幾次所賺得的利潤一併投入。因為如果不斷加注，只要有一次看錯市，即使虧損的幅度不太大，但實際虧損的資金卻可能不少。由於沒有投資者能肯定自己可做到百發百中，故錄得嚴重虧損的機會肯定會出現。