經過一輪急攻29500點後，港股不但無功而還，而且在高位獲利盤的影響下，恒指於本周一和周二期間，更出現顯著回吐，並曾數度跌穿28500點。猶幸，外圍股市回穩，令港股得到暫時喘息的機會。

由於大部份恒指重磅成份股已公佈業績，好消息差不多已出盡，所以港股在高位作出調整也是合理的。然而，今次的調整是短暫或是熊二反彈完成後的尋底格？筆者沒有水晶球，難以給予各位一個肯定的答案。不過，以現時港股走勢來看，可能要完成3月底季結才有突破，至於是下破28500或抽穿29500，大家只可以等待恒指有較明顯走勢，才可以作出沽或揸的決定了。

從美國阿特蘭大聯儲銀行和美國紐約聯儲銀行的今年第一季經濟預測均為1.3%來看，雖然美國經濟增長的確是持續放緩，但也不至於弱到跌進衰退，特別是密歇根大學消費者，情緒指數和美國會議局消費信心指數仍處於相對高水平，預示未來兩三季的美國消費狀況不會太差。此外，美國的非製造業和服務業採購經理指數也處於擴張水平，反映商業信心仍是頗穩定的。綜觀以上兩大重要領先類別，筆者相信今年美國出現經濟衰退的機會相當低，因此，環球高風險資產價格似乎仍未到大跌的時候。

關焯照

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