熊市──一個駭人的名稱！在美國投資市場對如何界定熊市的方法頗多，其中一個粗略而簡單的方法，就是以股市自歷史高位回落20%以上，便視為熊市開始。
至於這一次港股自10月升至31958點歷史高位後，便開始反覆下挫，幸好至今恒指仍未跌至這熊市分界點20%！由於31958點高位之下的20%，大約為25566點，而上周港股雖然一度急挫，但最低仍僅跌至25861點，尚未破20%位25566點，可謂不幸中之大幸。
上周四乃美國的感恩節，而根據以往的走勢，美國股市在感恩節假期後，往往便會進入12月年尾的升浪，相信本周美股出現止跌回穩的機會頗高，同時筆者估計，道指在8月低位12519點應有不俗支持。
此外，本周四乃期指結算，而在上周四及周五，當港股4:00收市後，已沒有再出現如早前般期指大插水情況，反映在26000水平空軍未敢進一步大力沽空。

中鐵只宜小注怡情

筆者原先準備低吸保險股，但見A股在5000點關口有點危危乎，而保險股一向類似A股基金，假若A股進一步下挫，則保險股亦可能無運行！故還是吸納石油股。
據報道機構投資者KnightVinke再度抨擊滙控（005）的管理層，而筆者認為此實乃好現象，因為在機構投資者壓力下，將會迫使其管理層較為進取地為股東們創造價值，這最終會利好滙控的股價。筆者感到作為一間沒有如家族式大股東之企業，乃其最值得吸納的地方！
近期不少新股、半新股紛紛「潛水」（低於招股價），而這亦可預期，因為不少新股定價極之進取，PE高達20、30倍，甚至更高，而在近日大市回落，不少優質股的股價已極之低殘，較新股更為吸引，自然搶去不少支持。最後，中鐵（390）雖好，但其先A後H的上市方法，相信給本港小投資者的「水位」可能不多，故還是小注怡情較佳。
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作者譚紹興為證監會持牌人士