聯儲局一如所料沒有加息，市場反而關注會後聲明對加息的預期。儘管耶倫論調有變，市場亦揣測其利率策略，而有分析認為明年會進入加息周期，可能加四次息，但我仍認為機會不高。
第一，美國加息的前提是要看通脹壓力，現在油價急跌，整體通脹壓力不大，沒有誘因急於加息。第二，全世界都玩量寬，儘管美國已退市，但沒有由來跟大勢對着幹，就算是聯儲局真的為加而加，極其量是象徵式的加幅而已。第三，美國早年買入大量債，如果大幅加息，華府利息支出將非常巨大，沒必要讓自己陷於一個困局。因此，我相信聯儲局仍會以管理加息預期，去調節經濟步伐及資金流，而未必會大幅加息。

龍光控制成本佳

另外，之前建議買入的內房股高位見調整，但在大型上落市的韻律下，其實可以再重新部署，不妨留意龍光地產（3380）。集團上半年獲穆迪及惠譽首次評級為Ba3及BB-評級，展望均為穩定，是近三年新上市內地房地產公司所獲得的最高評級。究其原因，集團在營運上只用最傳統的招拍掛，所以在成本控制上較同儕優勝，今年上半年的平均資金成本僅8.4%，而且維持淨負債率在80%以下，競爭優勢足以維持。
另外，集團目前土地儲備約1,280萬平方米，其中約六成位處珠三角，足夠未來五年發展。由於集團針對剛需市場，因此仍有不俗的增長，股東應佔溢利較去年同期增近兩倍。股價由之前的高位已調整一定幅度，技術上已跌至上次升浪的起步點，現水平可以重新吸納。

陳永陸
獨立股評人