(1)內地年中高鐵事故一度影響鐵路相關股份急跌，令半隻鐵路相關股的中國自動化（569）跌勢加速，但見底後已築妥上升平台，蓄勢待升，目標3.80元，預期升幅達56%。
根據中自化2011年度（12月年結）中期報告，營業額增42%至10.72億元（人民幣．下同），其中52%來自石化安全及緊急控制系統業務，48%則源自鐵路安全系統供應業務，說是半隻鐵路相關股，合情合理，但受高鐵影響而跌幅與其他鐵路股如南車時代電氣（3898）及中國南車（1766）相若，則有點不合理。

屬行業龍頭

中自化由52周高位7.07元跌至1.70元見底，累跌76%，比南車時代同期跌68%更重。難道石化業務正處優勢的因素，完全不能抵銷高鐵事故的衝擊？市場情緒起伏不定，但當冷靜下來之後，相信中自化股價可合理地反映其應值水平。
其實中自化最吃香的部份是為內地石化業提供安全及緊急控制系統綜合解決方案，屬業內「龍頭」，反而只是國內鐵路信號行業中最大安全綜合解決方案供應商之一。「龍頭」地位當然勝過5大或10強之一。
自1999年成立以來，中自化已在石化行業售出1858套安全及緊急控制系統，市佔率高達72%；在鐵路行業只售出1251套，市佔率30%。可見左右中自化業務較大是石化業，並非鐵路業。石化「龍頭」中石化（386）是中自化主要客戶之一，但中石化52周高低波幅不足30%，表現穩定，顯示與石化業相關的中自化也應有相若或接近的表現。
今年上半年，中自化來自石化銷售系統收益大增56.7%，主要是新石化工程設計有重大貢獻，傳統石化及合併煤化工業亦有理想增長。此趨勢料會延續至下半年。鐵路系統銷售增長較預期為慢，則受鐵路部第二季減慢鐵路建造所影響。

目標價3.80元

預測中自化2011年盈利達3.65億元，增28%，每股盈利0.356元，折約0.434港元，現價預測PE僅5.6倍，較國企指數成份股預測PE8.8倍，折讓36%。以追上平均PE水平推算，中自化目標價為3.80元，剛好是中自化自6月27日中段高位5.89元，跌至1.70元，累跌4.19元的黃金比率0.5倍反彈目標所在。
中自化的石化客戶俱為業內「龍頭」與前列企業，本身在研發與擴大產品應用領域方面，亦能做到業內的最高需求，只要石化行業保持旺態，中自化生意不愁，加上今年上半年石化系統毛利率仍錄得0.4%升幅，預期明年業務與盈利皆可保持增長。鐵路系統前景亦佳，增長略為放緩相信只屬短暫。
今年以來，中自化已動用3.11億元進行兩項收購以壯大盈利基礎，加上現價PB只有1.21倍，坐擁14億元人民幣現金，財況良佳，應是當前大市好轉時較合宜對象之一。

中遠洋料伺機回升

(2)中遠太平洋（1199）上周剛完成始自9月底的彈後整固，重返升途可期，首先挑戰10月28日高位11.80元，升幅料達30%。
9月與10月之間中遠太平洋的反彈幅度57%，累積升達4.28元。上周四最低回落至9.05元，剛完成0.618倍調整循環，伺機回升。

核心盈利佳

中遠太平洋2011年度（12月年結）首三季營業額達4.39億元（美元．下同），增加33%；盈利為3.31億元，增加14%，核心盈利3.07億元，大幅增長49%，遠勝預期。
以其在貨櫃碼頭營運及貨櫃租賃行業的領導地位，中遠太平洋現價9.10元的PE8.3倍與PB0.89倍，均處歷史低水平，因此不少大行在首三季業績公佈後，將中遠太平洋目標價定在14.50元至15.40元間，只有摩通調低至8.70元。
預測中遠太平洋全年賺4.3億元，增19%，每股盈利0.159元，折約1.24港元，現價預測PE僅7.3倍。
以11.80元為中短期反彈目標，屆時預測PE只是回升至9.5倍，與07年歷史高PE16.9倍，仍有44%折讓。
高彰坡