聯儲局大幅減息，本地銀行卻說暫時沒有空間再減，隨即惹來各界炮轟。銀行沒有作出清晰的解釋，市場估計是因為非利息收入已半廢武功，只能透過維持一定程度的息差來支持業績。
銀行已差到真的不可減息嗎？事實上，金管局已有平錢借，同業間的拆借都是自己「圍飛」，利息理應是有下調的空間。事實上，銀行的利息收入部份也不是想像中的差，就以信用卡業務為例，料仍有可觀的增長。

早前滙豐銀行帶頭加信用卡利息，講到有些逼不得已，冒着銀行資產質素轉壞危機，亦為社會盡一點綿力，希望可扭轉個別過度信貸的消費模式。坦白說，除了投資上的失利，銀行業務上很少睇錯市，因此今次大幅加信用卡息仍是從利益出發。
簡單言之，純以信用卡作「延遲交費」的客戶絕對不受加息影響，銀行在此客戶群繼續賺取「商戶手續費」及一些交叉銷售。至於一直欠款消費的客戶，特點是「價格需求彈性」很低，即使付貴息，他們亦不會改變消費模式，原因是部份已步入了病態消費，又或者已習慣了欠錢，不在乎再多欠一點，所以加息對整體信用卡需求影響不大，銀行這方面的利息收入仍是可觀的。
既然如此，為何銀行仍不願減息？首先，銀行們早已知道今年業績會大倒退，市場亦早有共識，因此中銀香港（2388）發盈警，其他銀行表示經營困難，對股價都沒有帶來太大的震盪。之前我已提過，正因為今年是「攞正牌」可以成績差，沒理由現階段仍吃力不討好的跑數。有銀行界朋友跟我講，很久未試過上頭唔太迫交生意，反映現在銀行根本不想做生意。
反之，今年成績差，來年的盈利比較基數變相下調，下年度再發力做生意便有數圍，因此，現在不論金管局如何善誘，社會如何批評，政府如何作出擔保，銀行都會閂水喉及不會減息。不過，隨着新一年的跑數年來臨，我估計銀行明年第一季一定減息及放水，問題是，個別迫在眉睫的中小企，可以捱幾耐？

本地銀行獨立於政府，但內地卻不是，在政府的鼓勵下，料繼續放水，中央政策亦會繼續配合，昨日A股午後抽升，金融股及地產股繼續炒救市憧憬。內地高層開大會，焦點仍集中在扶助政策，短期兩地股市仍在安全期。昨日金屬股急抽升，與美元走弱有關，以目前美國的低息及經濟狀況，美元仍要在低位捱價，金屬價強勢可持續。自己一直較喜歡的馬鋼（323）急升，鞍鋼（347）亦破位向上，如追落後，可留意江銅（358）。當其他金屬股高位略作回吐時，江銅仍不乏買盤，加上昨日江銅技術上破位，投機短吼可留意。
陳永陸