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曾淵滄專欄:樓市小陽春就快到 - 曾淵滄

蘋果日報 2019/03/12 02:20

f002曾淵滄專欄曾淵滄人民幣樓市小陽春內房股二手樓競爭性貶值

差餉物業估價署編制的樓價指數顯示,今年1月份二手樓樓價止跌微升;中原城市領先指數則顯示,今年2月份樓價連續回升,已經連升4星期,升幅1.3%,成交更是大幅上升。

不過,1.3%升幅仍不能算是樓市小陽春到來,真正的樓市小陽春,要等到大地產商推出大型樓盤,開價高於市價,同時賣清光,這才算是真正的樓價轉勢,我相信這個日子將很快出現。真想賣樓的人不妨再等一等,等人們搶購高價一手樓時才放盤;到時二手樓就會成為賣家市場,由賣價主導樓價。

中美貿易戰打了一年,談判了許多次,一直只是美方單方面「透露」談判內容,中方只是表示「談判進程良好」,內容則完全不透露。不過,前日人民銀行行長易綱則第一次透露中美談判談及人民幣滙率之事,他說中美雙方都承諾今後不會做出競爭性的貶值。去年,美國正式向總值2,000億美元的中國產品徵收10%關稅時,人民幣突然在極短時間內貶值10%,很明顯的,這就是競爭性貶值,是策略性的對沖10%的關稅,以維持中國產品在美國市場的競爭力。

當然,易綱所說的中美同意雙方貨幣不做競爭性的貶值,是指中美達成貿易談判協議的結果。如果談判不成功,估計人民幣會再度出現競爭性貶值,以對沖關稅所帶來的打擊。

目前,仍然有不少內房企業因為美元利率低而借美元再滙入內地使用,賺取人民幣,投者要小心這類內房股。一旦人民幣再度出現競爭性貶值,這類內房企業的損失會很大。除此之外,人民幣一貶值,所有的H股都受影響,這些企業在內地賺的人民幣兌換成港元也貶值,自然影響了最終以港元計算的利潤。

曾淵滄
財經評論員