上周提及股市炒預期的理論，最關鍵乃在預期是甚麼？所謂的預期是否已發生，而股市是否已經反映。正如上周估計，由於預期「開火即升」，故此在開火前股市及美元已升，到開火後，由於預期「開火即升」之看法已反映了八九成，再高追已成接火棒之羊群。今次美伊戰事正式開火時間為3月20日早上，當日大市已出現高開低收，接着是連跌6日，正正跟筆者之估計一樣。
當然，今次港股之反應跟12年前波斯灣戰爭有所不同，先撇開一些基本因素不談，單從市場心理及市場預期分析，其實已可見端倪。當年市場一面倒擔心打仗不利股市，而戰事發生在產油國更憂慮油價飆升打擊經濟。故此市場情緒一面倒向淡，擔心一開戰股市會暴跌，此乃市場之預期。當時能夠預期開火後即升的人絕無僅有，這就正正是當年為何一開火即升的原因。當市場一面倒傾向某一想法，市況自必然會相反，這就是相反理論的精粹。
今次的情況是大家吸收了兩次戰爭經驗都是開火即升，被歷史潛移默化，忘記了分析今次與以往之不同，最重要是一面倒看升，將「開火即升」當成是金科玉律，自然又是相反理論生效之時。故此，上周筆者已指出今次情況一定是與從前不同，就是這個原因。其實筆者一直奉行的相反理論絕非無的放矢，今次的個案正是一個上佳的例子，關鍵在於能否掌握及捉摸市場的情緒與預期，判斷得到一面倒的方向所在。當然，其他的基本分析還是需要顧及的，就是比較今年與當年的經濟狀況、戰事的目標及目的、軍費的支出等等。