昨日提到，港股異常穩定，必定有後着，同時當大家以為國企改革不受歡迎之際，大家似乎忽略了H股的走勢，其實異常硬淨。恒指昨日大升超過500點，不單收復20日線，更幾乎重上22000點的關口，其實不需要大驚小怪。
當滬綜指昨日仍在3000點關口徘徊之際，大家似乎忽略了兩個重點：一、創業板指數持續造好，即中信證券（6030）事件對內地股市的影響，昨日開市時已消減；二、MSCI的CEO再度重申，A股加入MSCI的時間，可能較市場預期為快，這段消息在早上6時前，已在彭博發出，不過似乎大家沒有在意。

外資看好有先兆

事實上，近日外資對A股及H股的看法均十分正面，這與之前有明顯的差別，亦與本地大部份分析有異，最大的原因是外資之前在A股市場，似乎只是一個旁觀者，尤其是首兩季A股急升，外資持股不多，所以對A股的看法自然較為負面。A股雖則仍然是半封閉，可是QFII的額度有增無減，加上人民幣被納入SDR似乎只是時間問題，IMF在11月宣佈有關消息的機會十分高，亦即是外資在A股的參與程度，應該會越來越高；現在A股估值雖然看似不便宜，但H股卻是歷史偏低水平，故此如果同時投資兩地市場，外資現在入場勝算仍然十分高，所以外資突然看好A股，並非沒有先兆，亦非全無誘因。
我亦認同中國經濟有一定的風險，尤其是內需是否可以代替出口，成為推動中國經濟的重要動力，仍然有待觀察。

陳永陸
獨立股評人