2012年眨吓眼已過五個月，股市波濤洶湧，零售股更令投資者避之則吉，中港兩地皆無一倖免，以致股價多數仍在尋底。股份本身亦存有不少問題，包括存貨大增、業務倒退，及租金拖低毛利，即使個別出現增長，亦是依靠特殊收益，前景未能睇好，最新4月份本港零售數字猶如一盆冷水照頭淋，零售價量的增長均差過預測，就連內地自由行主導的鐘錶珠寶類別增長亦出現放緩，零售股寒冬未過，今期「投資導航」為大家拆解各零售股存在的危機！

市道轉弱貨品滯銷

寶姿存貨減值大增

競爭激烈業績走樣

國美盈利瀉88%

國美（493）首季業績亦非常嚇人，收入大減29%，盈利更急挫88%，認真誇張，券商紛紛唱淡及調低目標價，其中瑞信指國美經營環境仍嚴峻，將目標價勁削逾兩成至1.16元，與上周四收市價比較，亦有近半成下跌空間。

天價租金毛利急跌

內地自由行除鍾情名牌手袋店，還包括各大金舖。不過，自由行威力減退，金飾及鐘錶股除面對強國人減少「朝聖」下，更大鑊的就是金飾珠寶店瘋狂天價搶租旺舖後，帶來的利潤壓力。多間企業如謝瑞麟（417）、英皇鐘錶（887）及先施錶行（444）等最新業績，已漸漸顯現相關壓力。

珠寶股告別高增長

粉飾盈利隨時中招

愛美是人類的天性，企業也是一樣，管理層往往為提升業績「可觀性」，為盈利進行各式各樣的粉飾，甚至「易容」，投資者稍一不慎，齋睇純利進行投資，隨時會蒙受損失。

康師傅實際少賺

《專家意見》 珠寶股恐回吐

化妝品股看俏