再者,筆者一直覺得,令10月份港股下跌之因素,其實只是市場反應過敏,將一些尚未發生,或者發生的機會只是一半半的因素,當作是事實般去作反應。禽流感的恐慌只是庸人自擾,在跌市中被用作為解釋,在升市中卻無人提及。同是息口的看法,一個月的時間可以是南轅北轍,完全相反。
在資金推動的升/跌市中,一切的基本因素分析是完全用不着的,若大家仍執着於樓市好與壞,息口會否再加等層面去作部署,只會與大市走勢脫節。技術分析在此等市況,亦只宜用作基本的參考,因為一些阻力位/支持位要破就破,兼且會經常出現假象及走勢陷阱。要準確掌握市況,必定要從衍生工具市場的數據去作分析,以追蹤大戶部署作為根本,以期指、期權的數據作依歸。
就以本月份為例,截至11月24日止之未平倉合約仍有多達8萬多張,若大戶在本月份以好倉為主,對大戶最有利的結算價應是愈高愈好。因此,筆者相信下周二結算前,大市有望再上高位以作結算。
未來一周大戶在完成結算後將會為12月之大市走勢作出部署,從中我們可以推敲大戶在本月份之安排,是好是淡,本周自有明確訊息。筆者於下周日將舉辦2005年最後一次免費講座,欲知本周結算安排對後市之啟示,可電25373319魏小姐留座。
沈振盈
訊滙證券董事總經理
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[email protected] 作者沈振盈為證監會持牌人士