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理財智慧:國內銀行上市好戲在後頭

蘋果日報 2005/06/20 00:00


交通銀行(3328)新股上市,認購反應熱烈,給其他打算上市的4大國有商業銀行起了示範作用。幾間國有銀行亦加緊步伐,希望能盡快上市。而第2隻希望能夠在今年內上市的股份,可能就是中國建設銀行。
以排名計算,交通銀行是國內第5大銀行,04年稅前盈利有77.5億元,而分行及支行達2000多間,規模不算小。而按照國家規定,可以引入1家國際性銀行作為策略性股東,結果滙控(005)入股了19.9%的股權,協助交通銀行管理上的改革,加快與國際接軌。
建行規模遠超交行
中國建設銀行的規模比交通銀行大得多,單是04年稅前盈利已多達502億元,而分行數目更是交通銀行的12倍多,達25700多間。因為規模龐大,所以最初引入外資銀行之時並不容易,原來承諾的資金未能到位,結果要更換對象,引入美國銀行作為策略性股東,而後者入股9%,共花了30億美元。
按照有關條款,美國銀行可把股份增持至19.9%,而美國銀行入股之後,迅即派幾十位專家協助建設銀行改善營運。
因為建設銀行的規模實在太龐大,所以就算肯出資數百億,也不能吸納幾個百分比的股份。為了吸納更多資金,策略性股東的數目或許可增至3個,以解決集資額龐大的問題。
據聞,建行在港集資金額更可達390億港元,是交通銀行的1倍多,所以就算招股反應如交通銀行一樣,在資金有限的情況下,超額倍數便會低些,因此在招股之時,相信要多花氣力,才能把招股工作做得好。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授