滙證報告指出,主權債券危機繼續拖累全球市場,估值便宜不能阻止股份盈利變差,認為利好因素將較估值重要,但該行指,中國經濟硬着陸的憂慮過度,雖然中國很可能出現經濟放緩,但不會出現衰退,建議投資者增持中港市場。
另一大行亦認同港股反彈有限,瑞銀指現時股市估值非常便宜,MSCI中國指數現價歷史市賬率(PB)僅1.54倍,與08年金融海嘯的低位1.5倍非常接近,但希臘債務問題尚未解決,加上內地經濟如房地產市場存憂,預期股市仍有下跌風險,恒指今次反彈最多只見18000至19000點。
被問及中國經濟會否硬着陸時,該行中國策略分析師唐志剛認為機會不大,但由於中央換屆在即,政策方向未擬大變,即銀根不會放鬆,故不排除有一至兩間內地房企會重組甚至倒閉。至於投資者何時可撈底,他指要緊盯兩個因素:一是希臘幾可肯定違約,但如果有序違約,可減少對金融市場衝擊,絕對是利好消息;二是中央何時放鬆銀根。