面對持續低迷的經濟表現，中央於國慶前後，密集式推出了一系列涵蓋民生內需主題的汽車與房地產領域相關刺激措施。當貨幣政策、即透過減息降準仍未能對刺激經濟產生明顯效果，財政政策、即透過政府開支與減稅形成的內需提振作用，在本輪刺激政策中，亦面臨現實情況的考核。
牽涉到外圍經濟的進出口，一直是經濟的軟肋，難以用政策直接干預，人民幣貶值本有利出口，惟8.11新滙改所引發的黑天鵝效應，導致走資加劇，屬得不償失之舉。

基建項目滯後有原因

至於基建建設，未到年底前亦難見地方政府會積極上馬，主要原因是若地方容許項目於10月前、即在第十八屆五中全會制訂第十三個五年計劃前上馬，極有可能會被歸納入十二．五，地方政府或傾向把已獲批覆項目延後上馬，形成基建項目施工滯後。
國務院表示要支援新能源之外，小排量汽車亦在覆蓋之列，自本月1日至明年底，對購買1.6升及以下小排量乘用車實施減半徵收車輛購置稅，相當於未來15個月可為汽車行業減稅720億元（人民幣．下同）。根據估算，按每位消費者可以享受到約3,000至8,000元優惠。惟關鍵是，假如要終極地依賴到污染環境的汽車來拉起內需，只怕欠新意之餘，亦要考慮即使可打破限購，亦難免要跨過搖號一關，炒政策炒概念之餘，也不忘留一份清醒，對上一次同類政策出台，成功刺激汽車銷售45%，只怕今時不同往日，政策成效仍有待彰顯。

胡孟青
獨立股評人