當年今日
關於我們

大行意見
高盛唱淡港銀 看好內地壽險

蘋果日報 2009/02/25 00:00


高盛發表報告,擔心本地銀行投資虧損及中小企不良貸款會增加,繼而令盈利受壓,亦指業界難迅速地「U形」復蘇,故昨日大規模地調整本地銀行股目標價,並建議沽售中銀香港(2388)及大新銀行(2356)。不過,該行看好內地壽險業前景,認為其基本因素及反彈力均較內銀及財險股為佳。
銀行股憂不良貸款增
該行指,香港銀行處於風暴的風眼之中,投資銀行股要面對八大風險,包括不良貸款上升、回購雷曼迷你債券、銀行投資地產、國債及日本股市的減值虧損、業績虧損,以及集資需要。高盛認為,中銀及大新盈利能力最脆弱,故將兩者投資評級由「中性」降至「沽售」,潛在跌幅分別達15%及16.5%。
高盛指,永亨(302)是盈利能力最佳的本地中小型銀行,加上有機會成為內地銀行的收購目標,故評級由「中性」提高至「買入」,而東亞(023)及創興銀行(1111)亦有可能被收購。該行繼續建議買入恒生銀行(011),因其資金充裕及股息率高,惟目標價降19%至87元。
籲沽中銀、大新
高盛同時調整內地保險股評級及目標價,認為壽險業基本因素及反彈力較內銀及財險股為佳,預料其今年保費將有雙位數字增長,遂給予國壽(2628)及平保(2318)「確信買入」評級,財險(2328)則建議「沽售」。
該行指,壽險公司擁有龐大消費群,中央持續增加M2貨幣供應以刺激經濟,將有利保費及內在值增長,此外,其不良貸款及有毒資產有限,相信未來將繼續受惠社會福利及資本市場改革。
高盛看本地銀行及內地保險股
平安保險(2318)
投資評級:買入 目標價:42.0元 潛在變幅*:↑13.82%

永亨銀行(302)
投資評級:買入 目標價:45.0元 潛在變幅*:↑12.64%

中國人壽(2628)
投資評級:買入 目標價:24.0元 潛在變幅*:↑6.90%

恒生銀行(011)
投資評級:買入 目標價:87.0元 潛在變幅*:↑4.07%

渣打集團(2888)
投資評級:中性 目標價:78.0元 潛在變幅*:↑4.00%

大新金融(440)
投資評級:中性 目標價:18.8元 潛在變幅*:↑3.52%

東亞銀行(023)
投資評級:中性 目標價:16.0元 潛在變幅*:↑1.52%

工銀亞洲(349)
投資評級:中性 目標價:7.5元 潛在變幅*:↑1.21%

創興銀行(1111)
投資評級:沽售 目標價:7.7元 潛在變幅*:↓3.63%

中銀香港(2388)
投資評級:沽售 目標價:6.7元 潛在變幅*:↓14.97%

大新銀行(2356)
投資評級:沽售 目標價:4.0元 潛在變幅*:↓16.49%

中國財險(2328)
投資評級:沽售 目標價:2.7元 潛在變幅*:↓28.38%

*以昨日收市價計算