上周五醫藥股狂升,皆因內地衞生部發表2012年衞生工作要點,內容強調今年將擴大國家基本藥物制度實施範圍,提出基本藥物優先使用嘅鼓勵政策,要重點做好農村和邊遠地區基本藥物配送工作。
09年8月,內地開始啟動基本藥物制度,遴選確定咗307種基本藥物,當時已刺激醫藥股爆升,但呢個制度一啲都唔Userfriendly,好多平民化嘅藥品喺名單都冇得揀,醫院冇得採購。今次衛生部擴大實施範圍,就係想納入街坊藥品,預計分銷商國藥(1099)、上海醫藥(2607)會係贏家,聯邦制藥(3933)嘅街坊藥亦可得益,高檔藥品嘅中國生物製藥(1177)就冇咁受惠。
至於重點做好農村和邊遠地區基本藥物配送工作,隨時係「藥品下鄉」,絕對唔講得笑。
2011年係藥股黑暗嘅一年,之前內地部份藥品定價天咁高,中央唔想百姓捱貴藥,2010年底發改委開始推出限價措施,藥股中晒招,舊年上半年逼住降價,搞到收入升、毛利率跌,盈利大縮水。聯邦有40%嘅抗菌藥物制劑受限制措施影響,部份膠囊藥品要限價,即使重組人類胰島素產品推出都未能力挽狂瀾,2011年上半年收入升9.6%至33.74億元,毛利降4%至11.99億元,純利跌36%至3.08億元,每股盈利23.6仙。下半年藥業環境依然惡劣,盈利分分鐘較上半年打個折,券商平均預測下半年每股盈利降至15.3仙,預測全年經調整後每股盈利42.7仙。