世上沒有絕對水晶球,但如果一個行業受到無限衝擊,有效的方法就是最直接的止蝕機制,通常不多於15%。套用固定波幅策略做法如下:在波幅還未開始時已建立好投資部位。如預計股市會有調整,就可以在正股做價以上沽出認購期權,利用得到的期權金為一個低於正股的行使價購入認沽期權;如果正股升,少量的升幅依然對你有利,股市暴跌時,那一個put就是最好的護盤策略。
3.細價股早前崩跌,人為因數多於一切。那麼如何對沖金融、政治、投資及民生上的「香港風險」?上周習近平主席「視察香港」,調子是來宣示主權。但在港人深心處,習近平訪港和港人是零交流,習近平和港人欠缺真正互動。
回歸廿年,外交部指中英聯合聲明是歷史文件,不再具任何現實意義。香港的最後霸權如首富李嘉誠及一撮大孖沙見到習時應該也是百感交集。港人權利快耗盡,政治恐怖更明顯。中英聯合聲明只是「歷史文件」更突顯「中國特色邏輯」將會變本加厲,投資者更想撤資。政策配合內地走資南下,失控的樓價令市民無奈,林鄭月娥新政府可以做到幾多?恐怕港人政治經濟權利快耗盡,防止公平競爭遊戲完結,否則更快被取代及剷除。Happy Trading!
錢志健
資深對沖基金經理
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