近期環球股市的強勢,主要是來自美元有秩序的跌勢,而美元的弱勢,則是受到投資者對聯儲局第二輪量化寬鬆貨幣措施(QE2)的期望。究竟環球風險市場會否在聯儲局(11月2至3日)議息會議決定落實推出QE2後,出現反高潮的回吐?相信是不少投資者關心的議題,畢竟「Buyonrumors,sellonnews」仍是投資市場的金科玉律。
市場經過9、10月的急升後,已經對QE2有一定的期望──預期聯儲局一定會推出QE2。若聯儲局在11月初議決,要再等多些經濟數據出台才決定是否推出QE2,則風險資產在11月應該會有所調整。
另一方面,如果聯儲局真的推出QE2的話,市場的反應如何,很大程度將取決於QE2的規模及細節。現時市場對QE2有兩個不同的期望,其中一個可能性,是QE2涉資規模可能會介乎5000億至1萬億美元。這個數目算是頗為驚人,但規模卻比上一次為小。
至於另外一個市場預期的版本,則是聯儲局不會明碼實額的指出QE2的最終規模,反而會推出一個每月1000億美元的購買資產計劃,主要針對國債、按揭債券等,而計劃的長短非常有彈性,視乎之後美國經濟數據的走勢而定。