【本報訊】近年努力拓展零售業務的旭日企業（393），星展發表報告指，截至去年12月底旭日內地零售分店已超過1600間，較6月時的1477間增加約123間，並於其他地區繼續拓展零售業務。星展認為零售業務收入增加，可抵銷出口業務毛利率收窄的影響。
報告指，旭日於內地約1600間零售點中，逾740間由集團管理及擁有，去年中時只約為687間。該行又特別指出，早前內地出現的特大雪災，並沒有對旭日內地零售業務構成影響，1月1日至今，內地零售業務的營業額錄得約20%增長。
至於透過合營公司經營的年輕品牌「Quiksilver」，星展謂，該業務於去年下半年已開始錄得盈利，快過集團原預期。並計劃每年開設多25至30間新分店，目前「Quiksilver」於本港及內地分別有14及15間店舖。
出口業務方面，星展指，基於美國是旭日主要出口市場，當地經濟放緩，將抑壓其出口業務。在勞工和運輸成本上升，及人民幣持續升值下，不排除旭日毛利率將進一步受壓。

出口業務毛利率降

星展認為，由於旭日出口業務佔總盈利僅15%，出口業務毛利率下降對整體業務影響有限，更預期表現穩定的零售業務，可抵銷有關影響。於出售與Ｉ.T.（999）共組合營企業之權益後，料旭日持淨現金逾8.7億元。旭日現正研究收購機會。
星展預測，旭日07年度純利增85%至5.02億元，主要受惠於出售合營權益所套現的1.94億元。該行估計，旭日將增加派息，主因有特殊收益，維持「購入」評級，目標價4.8元。