人行向內銀下達文件，擬放寬非銀行類金融機構（如保險、券商、基金及互聯網金融等）存款，納入在銀行存貸比率計算內，並暫時轄免有關存款按例上繳存款準備金需要。
在憧憬信貸放寬銀行受惠前提下，內銀股及A股金融類股份受到刺激大升，市場又將本來不計入存貸比故毋須繳準備金的相關存款，「還原」推論出，此舉形同降準多少及釋出的流動資金規模。
不過冷靜分析後，新措施最直接的果效，其實只是將原本藏於銀行體系內、但因沒有計算而使存貸比扭曲了的水平，回復原貌，免外界借詞市場水緊而向當局施壓放水。

受明年信貸額度左右

外資分析員謂，市場經常指內銀存款下降是因資金流走，轉往互聯網金融或股市孖展借貸，但無論是經餘額寶、貨幣基金或券商融資平台，資金最終永遠都是靠泊回銀行內，只不過未放寬前，有關資金不計算在銀行存貸比內，形成比率偏高。
人行是次舉措，亦可為下一步金融及監管模式改革，如取消75%存貸比上限及每年信貸總額度、明年落實利率自由化等政策鋪路。現代化的央行監管路徑，早已放棄鐵板一塊的硬指標式量化模式，而是因應各行資產負債表採取質化監控。
放寬存貸比計算後，作風較勇進及存貸比向來「掹掹緊」的中小行或城商銀行，比率可望降低，毋須再撲水吸存。以今年11月數據估計，內銀體系的平均存貸比，將下跌約6.1個百分點至65.4%。
不過，銀行信貸是否因而增長，卻端賴於當局明年信貸額度、廣義貨幣供應（M2）增幅、及銀行本身資本狀況。
簡言之，一間銀行存貸比率降低了，並不等於新增信貸便有擴大空間，在《巴三》新資本合規下，若銀行的核心資本狀況不充裕，風險權益資產（RWA）很難增長。以昨日H股股價升幅最凌厲的兩間內銀股──民行（1988）及招行（3968）為例，今年第3季末，其核心一級資本充足率，分別為8.73%及10.35%，前者仍有增資需要。

記者：劉美儀