當年今日

何車500:中銀跑贏同業 - 何車

蘋果日報 2015/09/30 00:00


中銀香港(2388)去年3月最低21.50元,昨日最低22.30元,若然低於21.50元,則創三年半低位。今年5月中銀受擬出售南洋商業銀行消息刺激,最高見33.70元,現價22.40元,調整三分一。
1)中銀2002年7月以8.07元招股,至今累計升幅178%。中銀上市至今期內,恒指升103%、東亞(023)升84%、恒生(011)升69%、大新金融(440)升36%(大新銀行(2356)當時未上市),滙控(005)則跌28%。
2)今年上半年,中銀盈利133.87億元,按年增長10.8%。現價往績PE 9.6倍,彭博綜合券商預測,今年PE 9倍,今年PB 1.24倍。過去五年,平均PE 16.9倍,平均PB 1.8倍,現價估值較往日平均有折讓,在其他股票中亦屬常見。恒生預期PE 11.7倍,PB 1.86倍;東亞預期PE 10.8倍,PB 0.83倍;中銀PE較兩者為低。
3)中銀出售商銀估計明年完成,料可帶來最多240億元利潤,不宜用作計算明年PE,可令一級核心資本充足比率提高,亦有利中銀拓展亞太區業務。

★中銀吸引力漸現,可在21.50元以下分段收集。大行平均給予目標價30.81元,可作參考。

何車