港股表現令人失望，除反彈乏力外，成交也欠奉（恒指昨收報24619，升115點，成交約860億元），看來這局面要維持一段短時間了。
現時外圍經濟的能見度再次轉差，以美國為例，由美國會議局主理的消費信心調查顯示，7月份美國消費者信心指數是90.9，較6月的99.8低了8.9點，反映美國人的消費情緒略為轉差。另外，由於中國經濟的放緩情況持續，驅使油價下挫至低於50美元樓下，這現象是否暗示環球的經濟復蘇步伐，將會面對強大逆風，現時仍然是言之尚早。

高息股具投資價值

然而，在不明朗的因素再次增加下，投資者的風險胃納自然相對會減弱。如果投資者期望環球股市突然轉好，這肯定是過份奢望。
上周四推介的上海棟華（1103）昨日停牌，可能涉及集資活動。如果讀者跟着筆者的提供買入這股，暫時賬面已蝕逾10%。但以上海棟華的市盈率只有8.3倍，加上公司開始進軍農業金融業務，將會為未來盈利注入新動力，即使現在要坐艇，未來要翻身是絕對不難的。
以現時的宏觀經濟環境和通脹低企的問題來看，美國聯儲局要大幅加息，變得相當困難。因此，筆者不會預期聯儲局在今年底前會加息超過一次。假若筆者的預測沒有錯誤，將部份資金投放於高息股也是一個不錯的選擇。
最近筆者發現一隻高息股票——TCL通訊（2618）似乎尋底成功。過去三個交易天，這股的成交量正在增加，昨日收報6.37元，升5.12%，其收市價已升穿10和20日線，看來股價上升動力正在加強。另其預期市盈率只有5.8倍，預期息率高達6.3厘，真是進可攻退可守。如果想下注，TCL通訊是有吸引力的。

關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出