隔晚美股假期，港股周一表現反覆，早段恒指曾反彈逾200點，但午後隨A股跌逾2%，港股掉頭向下較高位回落400點，幸而恒指於24500點見支持，收市跌105點，連跌四個交易日。上周四及五，美股科技股跌勢顯著，恒生科技指數亦受拖累，連跌3日，周一跌347點，跑輸大市。

即使港股市況偏軟，但北水未有停止掃貨，港股通昨日南向資金錄得近40億元淨流入，其中已一段時間未見北水大手買入的微盟集團（2013），昨日見有北水淨流入超過1.68億元，於深交所港股通十大成交活躍股中排行第六。

事實上，微盟上半年業績表現令人滿意，雖然上半年由盈轉虧蝕5.5億元，但撇除可換股債券的公平值虧損，以及SaaS破壞事件影響，經調整淨利潤則按年勁升77.4%至5230萬元人民幣。隨着內地企業加快商業數碼化發展，以及飲食行業的潛在市場規模分別達30億元及15億元，微盟中期目標市佔率達30%，估計今年下半年SaaS收入增長加快至逾40%，而精準營銷業務的下半年及明年表現，料可維持強勁增長。

另一方面，內地中小企廣告消費強勁，當中五成中小企料下半年廣告預算將增加。而微盟較多針對中小企客戶，另外公司在騰訊（700）的社交廣告及字節跳動的接觸面較大，而大部份中小企配置在短視頻及微信等五大平台的廣告預算資源最大，料微盟可因此受惠。

雖然微盟由年初至今已累積超過兩倍升幅，但中期業績公布後，大行相繼調高其目標價至15元或以上，而其股價亦於12元樓下整固了一段時間，上周再創13.92元新高，只要股價能穩守11.8元之上，下一目標價15至16元，投資者可於12.5元即10日線附近買入，跌穿11.5元止蝕。

筆者為證監會持牌人，未持有上述股份財務權益。

古天后

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