日央行亦關注到,當地對沖基金市場高達360億美元,當中大部份都是採取非常類似的投資策略,因此,倘若基金遇上不利的市況時,就會一窩蜂出貨,從而加劇大市跌勢,令金融市場震盪。
央行外滙操作主管TokikoShimizu警告,對沖基金可能透過「群聚」和「互相感染」效應,影響環球金融市場的穩定。日央行亦擔心,倘基金業發生「爆煲」,可能波及其他市場。消息人士稱,倘數家對沖基金同時出事,日本的地區銀行也會受打擊。
研究公司Eurekahedge指出,日本對沖基金業尚未發展成熟,九成的基金經理只懂採取「長短倉」投資策略,因此不少對沖基金去年都因為吸納小型股並沽空藍籌股而損手。在美國,只有28%對沖基金會採用這種策略,他們會使用更多套戥、分散策略,並會視乎宏觀經濟和個別事件進行投資。
對沖基金的優勢本來就甚具彈性,因跌市時可透過沽空來賺錢。不過,日本對沖基金業去年表現失色,因此備受投資者唾棄。