以新股中國交通建設(1800)一隻投資期為44天,參考價98%,年息18.4厘,購買價百分比97.83%的ELI為例。假設投資額為10萬元,投資初期中交收市價為7.68元,到期日時如中交收市價低於參考價7.526元(7.68元×98%),投資者除了取得2170元利息外,亦要以參考價接收中交股份。
由於接貨水平較最初投資時現貨價7.68元為低,再計及利息回報,實際打和點可望降至約7.36元。撇除碎股及交易費用等因素,只要中交股價調整後仍高於此水平,投資者仍可望在沽貨後平手離場。
透過ELI以折讓價收集新股,有機會將入貨價下調。但要留意的是,一旦新股上市後升勢不斷,則要直接持有股份才可分享升勢帶來之直接回報,至於ELI則只能獲取高息,故後者只宜配合投資者預期新股短線高位調整後,才再展升勢的策略。
註:數據以麥格理ELI產品為基準
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