美國第3季國內生產總值增7.2%（市場共識是6%），較第2季之3.3%為高，顯示經濟正在增長，而且是近20年以來最快之增長，強勁的數據長線對投資環境有良好支持。
本地投資者現在較關注股市的估值，由於看法不同，形成市場出現拉鋸，令恒指在12000點上下波動。筆者認為大市將繼續徘徊於12000水平，於50月線12450見強勁阻力。期貨活動繼續主導大市，恒指波幅風險正在增加，建議投資者於現水平將資金換馬至銀行股及國企股而非增持股份。
我們應採取甚麼策略？
新世界發展（017）、利豐（494）及恒地（012）相繼配股，令投資者將對大市走勢更為審慎，因為投資者憂慮其他受債務困擾之地產公司亦可能配股，地產股短期內會跑輸大市。
國企指數近日再度上破近期高位，接近3900點，預料國企指數將於今年底上試4600（97年年尾的高位），主要因為基本因素改善，加上市場猜測人民幣會升值。此外，國企指數期貨的推出，為投資者提供對沖機會，可以放心炒上，短線刺激國企指數上揚。國企股中，筆者建議「買入」江西銅業（358）及上海石化（338）。
江銅基本因素強勁，動力加劇。近日公布第3季業績，受惠於銅價上升，營業額增長99%至14.67億元人民幣，純利大增281%至1.71億元人民幣。
江銅是中國最大規模的銅綜合生產商，業務結合了採礦及熔煉。目前，內地有超過500家銅生產廠，大部份規模很小，年產能少於2萬公噸。江銅的銅礦儲備佔中國總儲備的三份之一，擁有超過840萬公噸的銅礦儲備，去年生產15萬公噸的銅精礦（精銅的原料），佔中國總產量約四份之一。