港股低開高收，走勢上進一步顯示強勢。雖然前晚美股進一步回落，道指下跌逾百點，但恒指跌破20800點後，仍能藉着A股回穩而即市反彈，最終只微跌17點。
自6月份開始，港股走勢逐漸轉強，當歐、美、日央行全面量化寬鬆後，投資氣氛亦明顯改善，資金一直憧憬內地的利好政策會逐步出現。
而且，經歷了過去半年的弱勢，大部份中資股股價已回落到具吸引力水平，而經濟放緩所帶來的負面影響，亦在早前公佈的業績及股價中反映。由於投資氣氛已轉變，資金流向亦已從避險資產回流風險資產，中、港股市已成為資金追落後首選。

煤股隨時展升浪

昨日跌幅收窄，主要靠中資金融股帶動，內銀、內險持續強勢，支持大市於低位反彈，而且走勢上仍有餘未盡。工行（1398）及建行（939）已升破8月高位，邁向5月份的水平。而農行（1288）及中行（3988）則有追落後的吸引力，近兩日亦明顯轉強。
另外，有一個板塊也不容忽視的，就是煤股，神華（1088）昨日逆市上升，中煤能源（1898）亦已在50日線水平整固了好一段日子。近日見煤價在需求帶動下，有見底回升迹象，加上傳統來說，第四季是旺季，將是煤股營造升浪的最佳時機。
現時的策略仍是繼續持貨，未破位勿加注，繼續以換馬的策略增加回報。始終現時距離十八大會期仍有好一段時間，慎防大戶在此期間震倉。故此，必須留有一注以作低位溝貨之用。不過，期權的分佈顯示，縱有調整，支持位也不會太低，應在20300至20500區間。

沈振盈
作者為證監會持牌人士