美國通脹時代要重臨了？美銀美林發表報告，指投資者是時候為美國通脹再來做好準備，目前最好的策略是「買入商品股，沽出固定收益資產」。

美銀美林預期，隨著各國央行退市，預期市場將面對通脹壓力。有見及此，投資者應提早將資金重新配置，減持股票及債券，換馬至實體資產如物業、商品、貴金屬、以及一切比證券流動性低的資產。簡單而言，作出此部署乃由於上述資產，目前為過去100年以來，相對股票最平的時間。

報告指，與房價比較，美股相對而言已創史上新高；至於債券價格，與鑽石價格比較，亦於史上高位徘徊。至於商品十年回報，亦創自1933年以來新低。

雖然市場對歐洲、日本經濟前景，但美銀美林仍預期，通脹準備重臨。該行以中國為例，雖然中國9月份採購經理指數，按年升0.1%，為自2012年首錄升幅，但同期消費者物價指數按年升1.9%。

隨著美國經濟好轉，特別是勞工市場有起色，相信美國聯儲局已為加息做好準備。報告指，由政策、盈利、持倉趨勢都反映，市場正由通縮轉向通脹時代，「零息政策」贏家將會變成輸家，下一個升浪，資產將由華爾街（Wall Street）轉至散戶（Main Street）。美銀美林建議，是時候買入礦股、能源股、商品如原油、黃金。

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