滙控（005）及恒生（011）上周一公布中期業績，掀起藍籌股業績期序幕。滙控中期業績達到市場預期上限，惟似乎未能刺激股價再試高位，股價在141元水平已遇到相當大阻力，另一大藍籌中移動（941），早前升破50元關口之後，股價也出現整固，間接導致恒指出現窄幅波動情況，在17000點附近徘徊。
領導大市升勢之大藍籌率先急升，傳統上，落後藍籌股都有機會炒落後，反映資金換馬輪流炒作現象。周三地產股及綜合類股紛紛造好，如和黃（013）、新地（016）均升約1.8%，恒地（012）升1.6%，正好是一次資金換馬炒作的例子。
股價表現沉寂多時的和黃，股價在6月中低位為68元，但上周初恒指突破17000點後，股價最高也只升至71.7元，升幅僅5%左右，因而吸引資金追捧落後。從上周窩輪成交情況可見，和黃輪周二成交突然激增，由以往平均佔窩輪總成交2%至3%，突增至近12%，其認購證之街貨也增加了4.4%，可見資金欲部署捕捉落後藍籌股升勢。
國企股也將陸續公布業績，股價沉靜多時的中資金融股，或再吸引市場注意，投資者可留意建行（939）。恒指服務公司將於8月11日檢討恒指成份股，市場預期首批入選國企股將會誕生，合資格的候選國企股中，以市值最大的建行呼聲最高，故上周四資金忽然蜂擁而至，大手吸納此股及其認購證。

借「染藍」重拾升勢

事實上，建行這類中資金融股長期一直為市場所鍾愛，一方面中國經濟以驕人速度持續增長，今年第二季GDP增長加快至11.3%，同時QDII正逐步推行，以及人民幣升值等因素，市場認為金融股將會是最大得益者。建行經過多月來的大型上落市之後，且看能否借助這次「染藍」的機會重拾升勢。
短期技術走勢方面，建行7月初自3.6元反覆回落，然而未再下試3.2元之上半年低位，已能在3.35元附近逐漸企穩，走勢尚算有所轉強。在經過半個多月橫行整固後，上周四忽然有資金湧入，股價隨即以大成交衝破3.45元之阻力位，短期升浪料已展開，預期到達3.6元附近才將有較大阻力，升破則上望3.675元。
如看好建行短期走勢的投資者，可留意中期價外認購證9373。9373行使價3.73元，明年1月中到期，提供7.2倍實際槓桿，引伸波幅約28.6%，為低街貨、價外之選。另外，投資者也可留意中期輕微價外認購證3862。3862行使價3.56元，今年11月尾到期，提供10.2倍實際槓桿，引伸波幅約24.7%，是市場上最活躍的建行認購證之一。
李錦
法興證券衍生工具部高級副總裁
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作者李錦為證監會持牌人士，作者及其聯繫人士目前持有滙控（005）及和黃（013）的財務權益。