港股昨日雖然再度失守250日線，但筆者對短期後市不太擔心，因為期指大戶似有提早收手迹象，未到月尾已開始平倉，正如2月期指的未平倉合約總數在本月13日已跌破10萬張，而H股指數期貨的未平倉合約亦降到16萬餘張，以這樣偏低的倉位，大戶應該唔會咁快踩落去！查實不只期指市場，連大笨象匯控（005）的沽空也收斂了，平均沽空比率已由月初的高位回落，筆者相信近日匯控出現的七連升，應是沽空盤平倉所致。至於大戶有所收斂的原因，可能是逼近藍籌股業績期，所以轉趨觀望。但在匯控、長和等重磅股業績公佈後，大市走勢便有可能逆轉。

睇A股　多有意外收穫

早年研究港股，不能不留意美股的形勢，而近年研究港股，更不可不留意A股的情況，很多時會有意外收穫。正如早前中信銀行（998）A股率先起動，其後才輪到本港的H股。而近日便是儀征化纖（1033）及上石化（386）A股了，近日這兩股的A股率先出現異動，儀征A股更數度升停板。
炒賣儀征及上石化，timing一向極為重要，今次亦不例外，上月儀征發出盈警，預計去年全年業績出現虧損，這即表示2012、2013年皆虧損，其A股便將被扣上ST帽子，有退市危機，但這並非壞消息，因為這可促使其母公司作出救亡行動。
同時儀征在去年12月中的通告中，承諾至少未來三個月內不會策劃包括公司重大資產重組、發行股份、上市公司收購、債務重組、業務重組、資產剝離或資產注入等重大事項，令內地股民猜測下月中承諾期屆滿後，儀征便可能有所行動，於是偷步吸納其A股。
最後，這兩股每年皆會開一、兩次party，若今次只是party，無其他重大事項，大家便要留意落車時間了！
註：筆者持有匯控及中石化。

譚紹興
證監會持牌人士
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本欄逢周五刊出