內地空氣污染嚴重，北京市民外出要戴口罩，不但有損健康，長遠更會影響外商投資中國的意欲。香港空氣污染也不弱，有調查指除了中國南方吹過來的受污染空氣，燃煤電廠是主要污染源頭，可是香港電費已是全球數一數二咁貴，若轉用更多天然氣，電價加得更勁。
為此，最近中國傳出引入新能源上網管理辦法，長遠降低火電廠的污染物排放，呢個概念肯定有排炒。中國電力股去年大升特升，就是源於煤電聯動改革開始，電廠終可擺脫長期投資大回報低的苦況，相信新能源電力股也將接力轉勢，來一次大翻身。

落後同業　風險有限

除了新能源概念，城鎮化發展概念亦屬可持續發展元素，不宜因內房屢傳打壓而放棄，半新股新城發展（1030）去年底炒過一輪後，現已回落至起步位，是合適的入市水平。美銀美林月前發表報告，首予新城發展買入評級，目標價1.80元。新城是長三角領先發展商，該行預期2012至2014年度基本盈利分別為8.7億、16.56億及20.35億元人民幣，反映期內盈利年複合增長率達44%。
報告指，比起同業，新城2011年資產周轉率0.4倍屬較高，股本回報率高達25%，而股息率將由去年的3.9%，升至今年的7.5%。美銀美林認為，新城現價對應2013年預測市盈率4倍，遠低於可比較同業及板塊的平均水平8.8倍。此超平內房股趁低買，風險極之有限。

歐陽風