因非典型肺炎影響乘客數目，國泰（293）最新公布會減少1/3的班次。我們留意到不少投資者伺機買入國泰博反彈。
非典型肺炎是否像之前的911或98年的亞洲金融風暴事件，給投資者一個低吸國泰（或其他股票）的機會？我們認為短線來說不是。
國泰無疑是亞洲航空公司最具效率及競爭力的一家公司，以股東資本回報（ROE）為例，國泰為12.6%，新加坡航空只得6.37%。此外，其現金流過往也非常強，02年數字顯示每股現金流達到2.44元。
投資者也可能親身乘搭國泰的班機，認同其服務及效率，投資優質藍籌股，國泰為其中首選。無可否認，國泰過往的反彈力非常強勁，以亞洲金融風暴及911事件為例，國泰都是很快從低位回升，投資者可能記憶猶新，在911後，國泰在短短3個月由0.66倍的市帳值，反彈上升至1.09倍的市帳值，股價上升了70%。
今次會否是另一投資機會？這次跟過往有些不同的地方：商務旅客大幅下降及股值不算特別吸引。