港股昨日略為出現調整，不過幅度並不顯著，亦是預期之內。值得留意昨日大市的成交跌至不足700億元，在跌市期間有此表現，反映沽壓不算太大。不過，午市中段低位回升時，成交亦不見顯著增加，這反映出基金經理經過上周補倉後，開始轉趨審慎，故此11月份港股是否可以延續10月份的升勢，仍然有待觀察。
鐵路股早前的抽升，純炒政策回暖及短倉回補，實際上基本因素未有改變，極其量只是信貸有所改善，對於鐵路公司的營運刺激暫時不太多，所以，昨日中鐵（390）因為業績不佳而調整十分正常，要知道這些股份，在短時間內急升超過50%，甚至90%，是有一點不正常，所以昨日跌幅並不算巨大，因為以幅度計，鐵路股可以回調一半，故投資者應該提防這些股份仍未調整足夠，尤其是現在投資者開始回到基本因素上。

與此同時，內銀股昨日顯著下跌，隨着建行（939）公佈季度業績後，一眾內銀股的業績期已過，由於不少內銀股在短時間內，急升20%至30%，所以暫時因為季度業績帶來的刺激亦會因此而減少，故此，一眾內銀股將會在短期內出現鞏固，而上周我亦在本欄提過，內銀股會因大幅上升面對阻力而回吐。當然，中國的銀根有機會出現放寬，對內銀股會帶來一定的刺激，可是由於不少內地銀行需要為年結作準備，所以貸款第四季的增長未必太勁，除非指數再抽升，否則只睇基本面，內銀股欠缺再急升的誘因。
昨日內地電訊股表現較大市理想，避險因素再度發揮作用，可是面對競爭之因素，以及iPhone之不明朗變化，仍然會令內地電訊股的盈利受壓，所以內地電訊股非高增長的股份，逆市時資金停泊則無傷大雅。

陳永陸
作者為獨立股評人