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疲弱變中性 為加息鋪路
儲局料改經濟風險評估

蘋果日報 2002/03/10 00:00


【本報綜合報道】最新的調查發現,華爾街大型證券行估計聯邦儲備局將在下周的政策會議中,把經濟風險評估轉為「中性」,意味減息周期告一段落。儘管華爾街認為聯儲局最快6月才加息,但美國債券市場已開始反映利率趨升這個因素,孳息在上周顯著上升。
根據路透社上周五對24家大行進行的調查,22家作回應的大行中有18家認為,聯邦公開市場委員會(FOMC)在3月19日、5月7日,以及6月25至26日的會議上,會維持利率不變。4家預期FOMC會在6月份的會議後宣布加息,而在2月27日的調查中只有1家作此預測。
不過,14家大行估計FOMC會在本月的會議中,將風險評估從「疲弱」改為「中性」,較2月底調查時多13家。FOMC去年共11度減息,將聯邦基金目標利率降至1.75厘的40年來最低位。FOMC更改風險聲明,意味美國或快將步入加息周期。
過去兩周,美國經濟數據顯示經濟正好轉,加上聯儲局主席格林斯潘改變口風,指經濟開始復甦,種種因素令華爾街相信聯儲局已有較大的加息空間。

美債孳息銳升
13家大行預測,聯邦基金目標利率到今年底會介乎2.25至2.75厘之間;4家估計利率會升至3厘或以上,其中美國銀行證券更預測利率可升達3.75厘;2家相信利率會升見2厘;只有貝爾斯登、高盛及野村證券國際認為今年內不會加息。
面對美息趨升,美國債市上周表現疲軟,其中以較短期債券承受的壓力最大。交易員估計,公債孳息在未來數周料持續上升,即債券價格會再跌。
10年期國庫票據價格連跌7日,是1992年9月以來最長紀錄,令孳息在上周五升至5.33厘的去年7月9日至今最高,全周累計升35基點。2年期票據上周全周升38基點,升到3.56厘的去年9月6日以來新高。至於30年期債券價格則全周下挫約2.937大點,孳息累計升22基點,升至5.72厘。