新股|Vesync罕見劃一分配比率 甲組尾中飛多過乙組頭 專家:不合理 貨源集中暗盤升7成
由法巴及創陞保薦的小型家電製造商Vesync(2148)明日上市,該股甲、乙組分配比率分別劃一為1.54%及0.66%(其中一認購數目分配比率為0.67%),杜絕一手黨散戶參與。此外,在該分配比例下,甲組尾申請人(認購75萬股)獲分配的股數,比乙組頭(認購100萬及150萬股)申請人多。有投行人士及券商認為,該分配結果在本港IPO非常罕見,與本港傾向照顧小投資者的原則相違背,亦令貨源集中,減低沽售壓力從而有利股價。該股今日暗盤一度升逾1倍
在輝立交易場,該股開報9.3元,較上市價5.52元升68.5%,高見9.78元升77.2%,收報9.16元,升65.9%,一手賬面賺3,640元。該股在富途升勢更癲,高見11.1元,升1.01倍,收報9.61元,升74.09%,一手賬面賺4,090元。
Vesync公開發售超購537倍,吸引近35.8萬人申請認購,其中逾98%或35.2萬人認購甲組。值得留意的是,Vesync的分配比率有別於以往的新股,甲組申請認購股份數目,清一色以1.54%比率分派。Vesync「一手黨」(認購一手)人數達24萬人,但只有3,704人中籤;乙組頭至到頂頭槌飛,則為清一色0.66%/0.67%比率分派。客觀效果是,最多人參與的認購手數,包括認購1手、2手、8手、10手,以及乙組頭1,000手,分派離奇地少。至於180張頭槌飛,則可穩獲9.3萬股。
此外,投資者一般認知是認購愈多股數,獲分派的股數相應更多。不過,Vesync甲組尾申請人(認購75萬股)獲分配的股數為1.1萬股,而乙組頭(認購100萬及150萬股)申請人獲分配的股數分別為6,000及9,000股。
香港公開發售部分,按認購新股的金額分為甲、乙兩組。甲組為認購額少於500萬元;乙組則是認購額多於500萬元。有投行人士指,公開發售分為甲、乙組的原意,是監管機構希望上市發行人盡量照顧小投資者,不要將貨源集中分給大戶,因此甲組分配比率一般採用遞減。以近期大熱的泡泡瑪特(9992)為例,認購一手的分配比率為15%;認購兩手為9.5%;認購甲組尾為0.63%,如此類推。
Vesync保薦人為法巴及創陞,今年以來分別保薦了1及5宗新股。觀該6隻新股的分配結果,大部分都採用一般常見的遞減分配比率,唯獨由創陞保薦的天泓文創(8500),採用近乎劃一的分配比率,認購1手至2,250手的申請,分配比率由19.39%至20%。
Vesync的過戶處為寶德隆證券登記(Boardroom),是新加坡最大的證券登記公司,為超過半數於新加坡交易所上市的企業擔任證券登記處和股份過戶代理,不過該公司在本港的市場份額極少。有行內人士指,寶德隆在香港主要的客戶,主要是在港上市的新加坡企業。
按港交所指引,上市發行人應「按公平原則分配」股份,但何為「公平」就未有闡述。有投行人士指,分配結果是商業決定,投資者不能上訴,但認為Vesync的分派比率非常罕見,而且甲組尾中飛多過乙組頭並不合理。
信誠證券聯席董事張智威表示,劃一分配比率在香港新股較少見,客觀效果是令大戶獲分派更多股數,今次結果是令甲組尾及乙組尾分得特別多。他不揣測該分配的背後原因,但容觀上該分派杜絕了一手黨及認購較少股數的散戶,令貨源集中在某幾個認購股數的投資者,達至沽售壓力減低,有利股價向上的效果。他預計,該股有力衝上50%以上。
今日有4隻新股仍在招股,其中次日招股清科實業(1945)跑出,4間券商累計為其借出近89億元孖展額,相當於公開發售集資4,400萬元計,超購201倍。其中耀才借出最多,錄32億元,輝立及富途分別借出逾20億元;信誠借出14億元。
至於今日孖展截飛的瑞麗醫美 (2135)及匯森家居(2127)亦錄超購。3間券商累計為瑞麗借出12.3億元孖展額,超購89倍;匯森錄30.45億元孖展額,其中富途借出逾13.15億元;輝立借出8.8億元,超購21倍。
內地媒體《一線》引述消息指,中國Saas和軟件開發企業新紐科技,將於明日(18日)招股,並引入聯想控股旗下的弘毅投資,及民生加銀(由民生銀行、加拿大皇家銀行和三峽財務共同發起設立)為基石投資者。
消息指,新紐科技擬發行2億股,招股價介乎3.06至4.36元,集資最多8.72億元。新紐科技有醫療界「明源雲」(909)之稱,主要服務醫療機構和金融機構。目前新紐科技的醫療質素控制與安全預警平台已經部署至包括北京301醫院在內的近百家內地三甲醫院,與超過200家上等級醫院達成合作安排,預計在2021年內完成對該等醫院的部署。
繼昨日藍月亮(6993)後,今日再有兩隻新股上市,雲想科技(2131)早段曾穿招股價,已浮上水面,至於遠洋服務(6677)則一直潛水。
雲想科技以招股價6.98元平開,曾跌破招股價低見6.82元,最高曾回升至9.68元,高招股價38.7%,但升幅之後收窄,收報8.12元,升16.3%,一手賬面賺1,140元。
遠洋服務甫開市即跌穿招股價5.88元,低見5.42元,收報5.85元,潛水0.5%,每手賬面微蝕15元。
人氣半新股方面,昨日上市的藍月亮,跌2.6%,收報14.5元;泡泡瑪特(9992)升1.3%,收報72.85元;京東健康(6618)則微跌0.3%,收報139.5元。
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